Stratégie d’investissement
CPR Invest – Social Impact investit dans des sociétés qui présentent les meilleures pratiques en matière de gestion des inégalités sociales dans le monde1.
Sa philosophie tend ainsi à encourager les entreprises disposant des politiques sociales les plus vertueuses et qui participent, à leur échelle, à la réduction des inégalités dans leur pays.
Son objectif est de surperformer les marchés actions internationaux à long terme (au moins 5 ans), tout en visant à avoir un impact positif indirect sur la réduction des inégalités2.
Le processus d’investissement s’appuie sur une méthodologie propriétaire qui permet d’évaluer les pratiques des entreprises sur des aspects comme la politique fiscale, la politique de rémunération, la santé, la formation, la diversité, l'éthique… Pour intégrer l’univers du fonds, les sociétés doivent être parmi les meilleures sur les aspects liés aux inégalités et égaler ou améliorer les pratiques de leur pays en la matière.
Pour ce faire, les équipes de Recherche et de Gestion analysent les sociétés sur leur politique de rémunération, leurs pratiques fiscales, la formation, la sécurité au travail, la diversité, les droits syndicaux… et les Etats sur l’accès à l’éducation et à la santé, la progressivité de l’impôt, le respect des droits fondamentaux…
Le fonds vise à obtenir une note ESG3 meilleure que son indice de référence et, à cela s’ajoutent des exclusions supplémentaires liées notamment à la note ESG globale d’un titre, à des critères sociaux et à des controverses élevées.
L’investissement durable du fonds vise à obtenir un écart de rémunération entre les dirigeants et les salariés inférieur à son indice de référence. Ces impacts font l’objet d’un reporting périodique.
CPR Invest – Social Impact est labellisé ISR (lelabelisr.fr).
L’indicateur synthétique de risque (SRI) correspond au niveau de risque du fonds et part de l’hypothèse que vous gardez le fonds sur l’horizon de placement minimum recommandé ; il figure dans le DIC et peut évoluer dans le temps. Il est déterminé sur une échelle de 1 à 7 (1 correspondant au risque le plus faible et 7 le plus élevé) et le niveau de risque le plus faible ne signifie pas « sans risque ». Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. Outre les risques inclus dans l’indicateur de risque, d’autres risques peuvent influer sur la performance du fonds, veuillez vous reporter au prospectus de l’OPC pour plus de détail.
CPR Invest – Social Impact – A EUR – Acc :
Code ISIN : LU2036821663
Performances nettes en euro du fonds au 29 novembre 2024
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures
Commentaire de la gérante Yasmine de Bray
Les élections aux Etats-Unis sont symptomatiques d’un regain conservateur dans les pays développés et pourraient remettre en cause les acquis en matière d’amélioration de la diversité. Trump entend par exemple revenir en arrière sur les mesures mises en place dans l’armée pour intégrer les femmes. Plus que jamais, les entreprises ont un rôle à jouer pour défendre ses acquis et favoriser l’égalité.
Dans ce contexte, le fonds a pâti de sa surexposition à l’Europe et de sa sous exposition aux Etats-Unis. Nous avons cependant pu compenser ce biais géographique grâce à la nature de notre exposition américaine, très axée sur les sociétés financières américaines et japonaises.
Nous avons aussi bénéficié de notre exposition au segment du gaz naturel liquéfié, ainsi qu’au secteur des logiciels américains. Dans les semiconducteurs, la surperformance des sociétés exposées à l’infrastructure de l’intelligence artificielle se tasse, et ce sont les semiconducteurs plus cycliques, comme Infineon, qui rapportent au fonds par rapport à l’indice.
Tout ceci a permis de compenser le manque à gagner pour le fonds à ne pas être investi en Tesla et Amazon.
Nous avons aussi souffert de notre surexposition au secteur pharmaceutique, mis à mal par les déclarations du probable future ministre de la santé Robert F Kennedy Junior, antivaccin et désireux de faire baisser le prix des médicaments aux Etats-Unis. Nous avons donc réduit notre surexposition au secteur pharmaceutique, ainsi que notre exposition à la France, confrontée à une nouvelle crise politique autour du budget. Nous nous sommes marginalement renforcés sur des sociétés cycliques de qualité en Europe afin de profiter de valorisations relatives attractives.
Nous avons vu de gros mouvements de rotation sectorielle dans le sillage des élections américaines, avec des sociétés financières et industrielles américaines en forte hausse alors que le secteur des services aux collectivités, les marchés européens et chinois étaient sous pression. Il s’agit d’un arbitrage qui pourrait continuer d’ici la prise de fonction de Trump. Les tarifs douaniers qu’il propose de mettre en place sont de nature inflationniste aux Etats-Unis, et vont probablement peser sur la croissance européenne et chinoise. Les marchés actions européens intègrent déjà un scenario macroéconomique pessimiste, nous sommes donc enclins à rebalancer le portefeuille vers les Etats-Unis mais de manière modérée.
1. Le détail de la politique d’investissement socialement responsable de l’OPC (objectifs, critères, notations) est plus largement développé dans le prospectus et au sein de son « code de transparence », disponible ici : https://www.cpr-am.fr/particuliers/dl/doc/transparency-code/LU2036821663/FRA/FRA – 2. L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que leur investissement dans le fonds n'a pas d'impact direct sur l'environnement et la société, mais que le fonds vise à sélectionner et à investir dans des entreprises qui contribuent à la lutte contre le changement climatique, en suivant des critères précis définis dans la stratégie d'investissement du fonds. - 3. Les critères Environnement, Social et Gouvernance (ESG) permettent d’évaluer la responsabilité des sociétés vis-à-vis de l’environnement, de leurs employés et au travers de la structure de la Direction. Les controverses sont des rumeurs ou scandales qui affectent négativement la réputation des sociétés qui y sont associées. Il n’y a aucune garantie que les considérations ESG amélioreront la stratégie d’investissement ou la performance d’un fonds.
Information promotionnelle à l’attention de tout investisseur. Ce document n’est pas destiné à l’usage des résidents ou citoyens des Etats Unis d’Amérique et des « U.S. Persons », telle que cette expression est définie par la «Regulation S» de la Securities and Exchange Commission en vertu du U.S. Securities Act de 1933 et reprise dans le Prospectus des OPC cités dans ce document.
Les données présentes dans ce document sont établies au 9 décembre 2024.
Elles sont susceptibles de variations, sont produites à titre d’information uniquement et ne doivent pas être considérées comme une offre de vente ou de souscription, une recommandation ou un conseil en investissement. Ce document ne constitue pas la base d’un contrat ou d’un engagement de quelque nature que ce soit. Il peut faire l’objet de modifications sans préavis. Du fait de leur simplification, les informations données dans ce document sont inévitablement partielles ou incomplètes et ne peuvent dès lors avoir une valeur contractuelle. Elles sont indiquées en complément d’informations réglementaires et notamment de la documentation juridique disponible en agence, sur le site sicavetfcp.lcl.fr ou amf-france.org. Avant d’investir dans ce produit, il vous appartient de procéder, sans vous fonder exclusivement sur les informations qui vous ont été fournies, à votre propre analyse des risques juridiques, fiscaux et comptables liés à ce type d’investissement, en consultant si vous le jugez nécessaire, vos propres conseillers et experts professionnels dans ces domaines. Distributeur : Crédit Lyonnais - SA au capital de 2 037 713 591 € - Inscrit sous le numéro d’immatriculation d’intermédiaire en assurance ORIAS : 07 001 878 - Siège social : 18 rue de la République, 69002 Lyon SIREN 954 509 741 - RCS Lyon. Pour tout courrier : LCL, 20 avenue de Paris 94811 Villejuif Cedex.
Ce fonds est géré par CPR Asset Management, Société anonyme au capital de 53 445 705 € - Société de gestion de portefeuille agréée par l'AMF n° GP 01-056 – 91-93 boulevard Pasteur, 75015 Paris - France – 399 392 141 RCS Paris.